Investing.com — Berenberg, ABD hava seyahat pazarının hızlanmasını büyümelerinin temeli olarak göstererek Avolta ve SSP’ye desteğini yineledi.
Analistler yakın zamanda yayınladıkları notta şöyle dedi: “ABD seyahat imtiyaz pazarı analizimiz, yiyecek ve içecek (F&B) imtiyazlarının perakende imtiyazlarından daha hızlı büyüdüğünü gösteriyor. Bu nedenle WH Smith yerine Avolta ve SSP’yi tercih ediyoruz.”
ABD seyahat imtiyaz pazarının değeri 2024’te yaklaşık 11 milyar dolar olarak belirlendi. Bu pazarın üçte ikisini yiyecek ve içecek, üçte birinden biraz fazlasını ise perakende oluşturuyor.
Avolta, ABD havalimanı imtiyaz pazarının genelinde %34’lük bir paya sahipken, SSP’nin payı %8 olarak gerçekleşti.
Sektörün genişlemesinin temelinde yolcu sayısındaki artış yatıyor. Federal Havacılık İdaresi verileri, yolcu sayısının 2015’teki 807 milyondan 2024’te 974 milyona yükseldiğini gösteriyor. Bu, pandemi aksaklıklarına rağmen %2,1’lik bileşik yıllık büyüme oranını ifade ediyor.
FAA, yolcu sayısının 2035 yılına kadar 1,3 milyara ulaşacağını ve %2,7’lik daha yüksek bir CAGR’yi yansıtacağını öngörüyor.
Berenberg, altyapıyı bir başka büyüme faktörü olarak vurguladı. Analistler şunları yazdı: “Analizimiz, büyük ABD havalimanlarının 2020’den bu yana yaklaşık 31 milyar dolarlık altyapı projesi gerçekleştirdiğini, 2030’a kadar ise yaklaşık 42 milyar dolarlık daha projenin tamamlanmasının planlandığını gösteriyor.”
Aracı kurum şöyle devam etti: “Bu yatırımın büyüklüğü, hava yolu seyahatine daha geniş erişim sağlamalı ve yolcu başına harcamayı (SPP) artırmalıdır.”
Yatırımların çoğu, terminal kapasitesini genişletmeye ve satış noktalarını, yolcu harcamalarının genellikle daha yüksek olduğu hava tarafına kaydırmaya yönelik.
Yiyecek ve içecek harcamaları tutarlı bir şekilde perakendeden daha hızlı büyüdü. 2019’dan bu yana, yolcu başına yiyecek ve içecek harcaması %6 artarken, perakende %2,4 azaldı.
2024 itibarıyla, F&B harcaması perakendeden %70 daha büyüktü. Bu, pandemi öncesi seviyelere kıyasla aradaki farkın 14 yüzde puan genişlediğini gösteriyor.
Avolta bu trendi yakalamak için harekete geçti. Aracı kurum şu notu düştü: “Hibrit konseptler (yani hem F&B hem de perakende sunan bir birim) 2023’te iş geliştirmesinin %6’sını, 2024’te %16’sını ve 2025’in ilk yarısında %26’sını temsil ediyordu.”
Şirket, hibrit mağazaların dönüşümü %20’ye kadar artırabileceğini belirtti. Saf bir yiyecek ve içecek operatörü olan SSP de ABD’deki payını 2019’daki yaklaşık %9’dan 2024’te %13’e çıkardı.
Berenberg şöyle dedi: “Bu durum, şirketin platformunun kapsamını ve yerel ve deneyimsel konseptlere yönelik artan talebe yanıt verme yeteneğini gösterdiğini düşünüyoruz.”
Analistler ayrıca değişen seyahat dinamiklerine de dikkat çekti. Düşük maliyetli taşıyıcıların, uçak içi yemeklerin azalmasıyla havalimanı yemek hizmetlerine olan talebi artırdığını belirttiler.
Aracı kurum şunları söyledi: “İleriye baktığımızda, LCC havayollarının pazar payı almaya devam etmesinin F&B SPP’yi destekleyeceğini ve dolayısıyla terminallerdeki F&B imtiyazlarında daha fazla tüketici harcamasına yol açacağı için Avolta ve SSP için olumlu olacağını düşünüyoruz.”
Berenberg, Avolta’nın fiyat hedefini 45 CHF’den 52 CHF’ye yükseltti ve “Çekici ABD pazarındaki tartışmasız lider” olarak tanımladığı şirket için Al derecelendirmesini korudu.
SSP, fiyat hedefi 180 peniden 190 peniye yükseltilerek “al” olarak yükseltildi. Buna karşılık, WH Smith’in fiyat hedefi 1.600 peniden 700 peniye düşürülerek “tut” olarak düşürüldü. Bu değişiklik, öngörülen gelir artışına rağmen kârlılık konusunda sorular ortaya çıkmasının ardından gerçekleşti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
